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La trasmissione della politica monetaria inizia dai media

Uno studio analizza il ruolo dei media nel diffondere i messaggi della Fed e il loro impatto su risparmiatori e investitori.

Un recente studio pubblicato su VoxEU* analizza come le notizie relative alla politica monetaria della Federal Reserve (FOMC) e la loro copertura mediatica influenzano le aspettative di inflazione tra i cittadini e gli investitori. Questa ricerca offre spunti interessanti su un tema cruciale: il legame tra comunicazione economica, percezione pubblica e decisioni finanziarie.

I ricercatori si sono concentrati sul ruolo della comunicazione della politica monetaria, osservando come le decisioni e i messaggi del FOMC vengono interpretati e diffusi dai media. Hanno scoperto che:

  1. La copertura mediatica amplifica il messaggio del FOMC: I media non solo riportano le decisioni di politica monetaira della Fed, ma ne influenzano anche la percezione, talvolta semplificando o polarizzando i messaggi.
  2. L’effetto sulle aspettative d’inflazione: I risparmiatori e gli investitori formano le loro aspettative sull’inflazione anche basandosi sulla copertura mediatica, che può ridurre (o amplificare) l’incertezza legata ai tassi d’interesse.
  3. Impatto differente per i diversi gruppi: Le persone meno esperte tendono a fare affidamento esclusivo sui media, mentre gli investitori più esperti integrano queste informazioni con analisi di mercato.

Le aspettative di inflazione influenzano direttamente i comportamenti economici, come i consumi, i risparmi e gli investimenti. Se il messaggio del FOMC viene frainteso o semplificato eccessivamente dai media, il rischio è che si creino aspettative distorte, con conseguenze sulle dinamiche economiche complessive. In altre parole, si può dire che la trasmissione della politica monetaria, ovvero quel processo attraverso il quale le scelte della banca centrale generano effetti sull’economia reale, parte già dal momento della comunicazione al pubblico attraverso i media.

Questo studio sottolinea l’importanza di una comunicazione chiara e coerente da parte delle banche centrali, ma anche la necessità di un’informazione giornalistica di qualità, capace di spiegare temi complessi senza semplificazioni fuorvianti. Per i risparmiatori, il messaggio è chiaro: informarsi da fonti affidabili e, quando possibile, approfondire il contesto economico per comprendere meglio le dinamiche monetarie.

De Fiore, F, A Maurin, A Mijakovic, and D Sandri (2024), “Monetary policy in the news: communication pass-through and inflation expectations”, CEPR Discussion Paper 19748.

Foto Federal Reserve

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