C’è una legge della natura, prima ancora che dell’economia, per cui ogni sistema sottoposto a uno shock trova nuovi equilibri. Caro energia e intelligenza artificiale vengono raccontate quasi sempre come fenomeni di mercato — tassi, valutazioni azionarie, bolle da monitorare. Ma i dati che arrivano dagli Stati Uniti in queste settimane mostrano qualcosa di diverso: l’economia reale, quella che finisce nei numeri del PIL, sta già riorganizzando le proprie infrastrutture per rispondere ai nuovi scenari.
Il primo segnale arriva dal trasporto aereo cargo. Per anni gli aerei merci hanno trasportato soprattutto pacchi a basso costo dell’e-commerce asiatico — Shein, Temu — approfittando dell’esenzione doganale de minimis poi sospesa dall’amministrazione Trump. Oggi quello spazio nelle stive è sempre più occupato da rack per server e semiconduttori, componenti indispensabili alla costruzione dei data center e che devono arrivare rapidamente negli Stati Uniti, anche a costo di pagare un premio rispetto al trasporto via nave. Il capo del settore cargo aereo di Xeneta – intervistato dal WSJ – l’ha descritta come una domanda che sembra sfidare la gravità del mercato. Le tariffe spot da Asia Pacifico verso il Nord America sono salite del 36% su base annua a giugno, una percentuale influenzata anche dal rincaro del carburante, conseguenza del conflitto in Iran.
Il secondo segnale riguarda l’immobiliare industriale, un settore che per due anni aveva vissuto uno dei rallentamento più pesanti dell’ultimo decennio. Ora si torna a costruire: la superficie di capannoni in cantiere è cresciuta del 18% nel secondo trimestre, secondo Cushman & Wakefield. Prologis, il maggiore proprietario di immobili logistici al mondo, prevede di avviare quest’anno investimenti fino a 5,5 miliardi di dollari; e circa il 40% destinato proprio alla costruzione di data center. È una domanda che questa volta segue la crescita effettiva invece di anticiparla speculativamente, come accadeva durante il boom pandemico dell’e-commerce.
Il terzo segnale, apparentemente scollegato dai primi due, chiude il cerchio: le aziende americane stanno tornando alla ferrovia. Il trasporto intermodale è cresciuto del 6% a maggio, il maggiore incremento dal marzo 2025. Non è l’intelligenza artificiale a spingere questo spostamento, ma il suo costo indiretto: le tariffe del trasporto su gomma sono ai massimi di quattro anni, schiacciate dal caro carburante e da una carenza di autisti aggravata dai controlli sull’immigrazione. Il trasporto intermodale costa in media 1,16 dollari a miglio contro i 3,05 dollari della gomma — una differenza che diventa decisiva quando i margini si assottigliano.
Tre filiere diverse e un tema di fondo che le accomuna: l’energia più cara spinge le imprese a cercare alternative più economiche, mentre la corsa ai data center genera una domanda che si propaga a monte, dai server fino ai capannoni che li ospitano e agli aerei che li trasportano. Resta da capire se sia una riallocazione temporanea, destinata a rientrare non appena i prezzi dell’energia si stabilizzeranno, o l’inizio di una riorganizzazione più duratura delle catene logistiche occidentali — e se un fenomeno analogo comincerà a manifestarsi anche in Europa.
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