La BCE mantiene un approccio prudente ma non esclude ulteriori rialzi dei tassi qualora i dati dovessero evidenziare nuove pressioni inflazionistiche. Peter Kazimir ha sottolineato che le decisioni saranno assunte di volta in volta, sulla base delle evidenze disponibili, lasciando aperta la possibilità di un ulteriore intervento restrittivo. Isabel Schnabel ha evidenziato in particolare i rischi derivanti dall’energia, con il gas al centro delle preoccupazioni. Le scorte europee contenute e la crescente competizione con l’Asia per le forniture di LNG potrebbero infatti alimentare nuove pressioni sui prezzi. Il quadro suggerisce quindi una BCE pronta ad agire, ma ancora in fase di valutazione.
Canada, inflazione stabile al 3% nel mese di agosto 2026.
L’inflazione in Canada è rimasta stabile al 3,0% ad agosto 2026, in linea con le attese e al di sotto del picco del 3,2% raggiunto dopo l’inizio della guerra tra USA e Iran. La dinamica dei prezzi continua a essere trainata principalmente dal comparto energia, con l’inflazione della benzina al 22,8% su base annua, seppur in rallentamento dal 25,7% di luglio. Al contrario, l’inflazione alimentare è scesa al 2,8%, sotto il dato headline per la prima volta in oltre due anni. Le misure core monitorate dalla Bank of Canada sono rimaste prossime al target, con la trimmed mean all’1,9% e la median al 2,0%. Su base mensile l’inflazione è diminuita dello 0,1%.
India, inflazione sale in linea con le attese ad agosto 2026
L’inflazione in India è salita al 4,82% ad agosto 2026, dal 4,45% di luglio, raggiungendo il livello più elevato da dicembre 2024, in linea con le attese di mercato. L’accelerazione riflette principalmente il rincaro dell’energia seguito al conflitto in Medio Oriente e le pressioni sulla rupia. Nonostante il rialzo, l’inflazione resta ampiamente all’interno della banda di tolleranza della RBI. Le pressioni sono risultate particolarmente marcate nei comparti alimentare e bevande (5,95%) e trasporti (4,6%), mentre servizi di ristorazione e alloggio hanno registrato un +8,38%. Ancora più dinamici i prezzi di cura personale e servizi vari (+15,17%).
Cina, crescita debole per i prestiti nel mese di agosto 2026
I nuovi prestiti in yuan erogati dalle banche cinesi hanno registrato un aumento netto di 60 miliardi di yuan ad agosto 2026, nettamente inferiore ai 590 miliardi dello stesso mese del 2025 e alle attese fissate a 400 miliardi. Il dato segue la contrazione record di 340 miliardi registrata a luglio, confermando il progressivo indebolimento del credito bancario. Una dinamica che riflette la debolezza dell’economia e la scarsa fiducia dei consumatori, soprattutto nel comparto immobiliare. Inoltre, occorre ricordare la forte crescita dei settori tecnologici, più inclini a fare ricorso al mercato obbligazionario piuttosto che al credito bancario. La misura aggregata ha raggiunto i 1,66 trilioni di yuan, sostenuta dall’emissione di titoli governativi, mentre la crescita dei prestiti erogati si è attestata al 4,9% annuo.
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